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但是，随着日本人口结构深刻变化，社保开支已成为日本财政的巨大负担，并且负担将越来越沉重，其可持续性面临挑战。财务省数据显示，日本财政预算中社保有关预算呈逐年扩大之势。2018财年，社保有关预算增至近33万亿日元（1美元约合106.9日元），占当年财政预算的33.7%。

生产资料市场：钢材价格小幅下降，其中螺纹钢、高速线材、热轧带钢价格分别为每吨4044元、4149元和4108元，比前一周分别下降1.2%、1.1%和0.6%。煤炭价格小幅回落，其中炼焦煤、无烟煤、动力煤价格分别为每吨765元、900元和582元，分别下降0.9%、0.4%和0.3%。有色金属价格以降为主，其中锌、铜价格分别下降1.9%、0.3%，铝价上涨0.2%。化肥价格略有下降，其中尿素、三元复合肥价格分别下降0.4%和0.1%。基础化学原料价格小幅波动，其中聚丙烯、硫酸价格分别下降0.6%和0.2%，甲醇、纯碱价格分别上涨0.9%和0.1%。橡胶价格总体平稳，其中天然橡胶价格下降0.2%，合成橡胶价格上涨0.1%。

第四，今后纳税人意识还应结合信息时代背景提升。在大数据支持下，各种收入来源越来越多地存有可查的电子痕迹，所有个人收入未来将按照个人身份证号码即个人纳税号码纪录归堆，税务机关能够更快、更全面地查清纳税人的真实情况，铤而走险式逃税被发现的概率将大大提高。

二、收益率下降0.02个百分点1月份银行理财产品平均预期年化收益率为4.38%，较上个月小幅下降了0.02个百分点。从过去一年收益走势来看，银行理财收益从2018年3月开启下跌模式，连跌9个月之后，12月受流动性收紧影响，终于止住连跌步伐，12月前半月理财收益继续下降，下半月迎来小幅反弹，整个月来看收益率与11月份持平。不过进入1月份之后，央行继续实施较为宽松的货币政策，其中两次全面降准向市场释放了较大的流动性，银行理财收益率继续开启下降模式。

在2017财年，Paytm的亏损总额为126亿卢比（约1.79亿美元），总收入仅为82.8亿卢比（约1.17亿美元）。股神瞄准印度？在去年接受印度媒体采访时，巴菲特表示了看好印度，认为“很多印度正在经历的变革都是好的，印度的潜力无与伦比”。

在行业政策“因城施策”替代“一刀切改善”，一二线城市与三四线城市基本面错位背景下，我们认为总量数据意义下降，更应关注结构数据。市场流动性边际转弱，基本面分歧仍在，再加上信用利差改善的持续性已经转弱，维持房地产股票均衡配置观点；股票前期估值并未反映大放松，随大盘回撤后估值优势重现支持短期反弹。